Nach dem CH0237935637 (iShares Swiss Dividend) habe ich mir jetzt den direkten Konkurrenten angeschaut: CH1244681594, aktuell firmierend als UBS MSCI Swiss Dividend ETF. Dabei bin ich auf etwas gestossen, das im ersten Anlauf niemandem auffällt, der nur auf justETF schaut: Der Fonds hiess bis Oktober 2025 anders, trackte einen anderen — ESG-/Low-Carbon-gefilterten — Index, und kostete fast doppelt so viel TER. UBS hat den ETF also mitten im Marktzyklus umgebaut: Name weg, ESG-Filter weg, TER von 0.20% auf 0.12% halbiert. Warum das passiert ist, was das für dich als Anleger heisst, und warum ich trotzdem wieder bei einem Pass lande, zeige ich dir hier.

Kurzer Fahrplan: Zuerst die Kennzahlen (inklusive der Umbau-Geschichte), dann Struktur und Konzentration, danach der direkte Performance-Vergleich mit CHDVD, S&P 500 und All-World — und der Schweizer Steuer-Check zum Schluss, bevor ich meine Einordnung ziehe.

Kennzahlen im Überblick

Quellen: UBS-Factsheet (Daten per Ende Juli 2026, offizielle Primärquelle), justETF, SIX-ETF-Explorer. Die Ausschüttungsrendite variiert je nach Methodik (Fonds-Trailing-Yield vs. Index-Dividendenrendite) und Stichtag.

Struktur & Zusammensetzung: 17 Positionen, aber deutlich konzentrierter als CHDVD

Der MSCI Switzerland IMI High Dividend Yield Index basiert auf dem breiteren MSCI Switzerland IMI (Large-, Mid- und Small-Cap) und wählt daraus Titel mit überdurchschnittlicher, aber qualitativ solider Dividendenrendite aus. Der Zusatz «IMI» (Investable Market Index) ist der Grund, warum hier auch kleinere Namen wie Allreal Holding auftauchen, die im CHDVD-Index (SPI® Select Dividend 20, primär Large-/Mid-Cap) nicht vorkommen würden.

Index-Gewichte, Quelle: UBS-Factsheet, Stand Ende Juli 2026.

Die Top 10 machen zusammen 95.70% des Fonds aus — die restlichen 7 Positionen teilen sich gerade mal 4.3%. Zum Vergleich: Bei CHDVD (20 Titel) liegen die vier grössten Positionen bei rund 60%. CHDIV ist mit nur 17 Titeln und dieser extremen Top-10-Konzentration also nochmal enger gefasst als sein iShares-Pendant.

Sektorseitig (Index, Stand Ende Juli 2026): Finanzwesen 41.3%, Gesundheitswesen 29.8%, Basiskonsumgüter 14.2%, Industrie 6.6%, Kommunikationsdienstleistungen 5.6%, Real Estate 2.3%, Rest unter 1%.

Performance im direkten Vergleich: CHDIV vs. CHDVD vs. S&P 500 vs. All-World

Zuerst die offiziellen Zahlen direkt aus dem UBS-Factsheet (Basis CHF, nach Abzug von Gebühren, Stand Ende Juli 2026):

UBS-Factsheet, Stand Ende Juli 2026. Die Benchmark-Spalte bezieht sich auf den seit Oktober 2025 gültigen Index — vor der Umstellung bildete der Fonds den ESG-/Low-Carbon-gefilterten Vorgänger-Index ab, der Vergleich ist also nicht ganz eins zu eins über die volle Fondslaufzeit.

Bemerkenswert: Der Fonds hat seinen heutigen Referenzindex seit Auflegung um rund 3.7 Prozentpunkte geschlagen (+23.53% vs. +19.80%) — und die niedrige Tracking Error von 0.81% spricht für eine sauber ausgeführte physische Replikation.

Für den direkten Vergleich mit CHDVD, S&P 500 und All-World nutze ich justETF (justetf.com/ch), das für alle vier Produkte einheitlich CHF-Gesamtrendite zum gleichen Stichtag (Mitte August 2026) zeigt:

justETF (justetf.com/ch), CHF-Gesamtrendite, Stand Mitte August 2026 — der leichte Unterschied zur CHDIV-3-Jahres-Zahl aus dem Factsheet oben (+21.07%) erklärt sich durch den abweichenden Stichtag und leicht unterschiedliche Berechnungsfenster, nicht durch einen Widerspruch in den Daten.

Das Bild bleibt eindeutig, und für CHDIV nicht schmeichelhaft: Über 3 Jahre hat der direkte Konkurrent CHDVD fast doppelt so viel erwirtschaftet (+43.56% vs. +22.22%) — trotz der minim höheren TER von CHDVD (0.15% vs. 0.12%, bzw. sogar 0.20% für einen Grossteil der CHDIV-Historie vor Oktober 2025). Kosten sind hier also klar nicht der entscheidende Faktor, sondern Titelauswahl und Indexkonstruktion. Gegen die breiten Benchmarks (S&P 500, All-World) fällt der Abstand nochmal deutlicher aus.

Fairerweise: 3,3 Jahre sind ein kurzer Track Record, und der ETF hat einen erheblichen Teil dieser Zeit unter einem anderen Namen und mit einem anderen Index verbracht. Ein einzelnes Zeitfenster sagt nicht alles über die langfristige Qualität des heutigen Index aus. Aber es relativiert das Argument «günstigere TER = automatisch attraktiver» deutlich.

Schweizer Steuer-Check

Verrechnungssteuer: Da CHDIV in der Schweiz domiziliert ist, unterliegen die Ausschüttungen der 35%igen Verrechnungssteuer, rückforderbar über die Steuererklärung (Wertschriftenverzeichnis).

US-Quellensteuer: Fällt weg, da der Index ausschliesslich Schweizer Aktien enthält — kein US-Exposure auf Fondsebene.

Dividenden als Einkommen — und hier wird’s bei CHDIV spürbarer: Mit einer Fonds-Ausschüttungsrendite von rund 3.0–3.1% (bzw. einer Index-Dividendenrendite von 3.95% laut Factsheet) liegt CHDIV deutlich über CHDVD (2.21%). Klingt auf den ersten Blick nach dem attraktiveren Cashflow — ist aber zu deinem persönlichen Grenzsteuersatz voll als Einkommen steuerpflichtig, während Kursgewinne für Privatanleger in der Schweiz steuerfrei bleiben. Die höhere Ausschüttung bedeutet hier vor allem: eine höhere, laufende, nicht verschiebbare Steuerlast — nicht automatisch mehr Rendite nach Steuern.

Meine Einordnung

Was mir an CHDIV gefällt: Mit 0.12% TER ist er seit der Umstellung im Oktober 2025 sogar etwas günstiger als CHDVD, und physisch vollständig repliziert (kein Swap-Konstrukt, kein Kontrahentenrisiko) — bestätigt auch durch die niedrige Tracking Error von 0.81%. CHF-Auflegung heisst für mich als Schweizer Anleger: kein Fremdwährungsrisiko. Für ausländische Investoren kann das sogar ein zusätzliches Argument sein — ein starker, stabiler Franken als Depot-Baustein neben der eigenen Heimwährung.

Was mich stört, ist mehr als bei CHDVD — und die Recherche zum offiziellen Factsheet hat das eher verstärkt als abgeschwächt:

Erstens die Umbau-Geschichte: Ein Fonds, der nach gut zweieinhalb Jahren Namen, Index und TER wechselt, ist kein Produkt «aus einem Guss». Das liest sich für mich wie eine Reaktion darauf, dass das ursprüngliche ESG-/Low-Carbon-Konzept nicht funktioniert hat — weder bei den Anlegern noch performancemässig.

Zweitens, und das wiegt für mich am schwersten: Trotz dieser Korrektur bleibt der Fonds klein. CHF 80.72 Mio. in genau dieser Anteilsklasse (bzw. CHF 176.94 Mio. über den Gesamtfonds) ist für einen ETF einer Grossbank wie UBS, der vermutlich aktiv den eigenen Kunden ins Depot gelegt wird, überraschend wenig — auch zweieinhalb Jahre nach Lancierung und trotz des Neustarts im Oktober 2025.

Drittens: CHDIV ist mit nur 17 Titeln und einer Top-10-Konzentration von 95.7% noch enger gefasst als CHDVD. Das ist keine breite Diversifikation, sondern eine sehr fokussierte Wette auf eine Handvoll Schweizer Dividendenzahler — jetzt sogar über verschiedene Marktkapitalisierungen hinweg (IMI-Universum), was das Konzentrationsrisiko auf Einzeltitelebene nicht kleiner macht.

Und wie schon bei CHDVD: CHDIV schüttet aus. Kein automatisches Compounding, dazu bei CHDIV sogar eine höhere Ausschüttungsrendite — was auf den ersten Blick nach mehr Cashflow klingt, aber vor allem eine höhere laufende Einkommenssteuerlast bedeutet, während ich persönlich auf thesaurierende, wachstumsorientierte Produkte setze.

Häufige Fragen

Ist der UBS MSCI Swiss Dividend ETF (CH1244681594) für die Säule 3a geeignet?

Nein — auch dieser ETF ist nicht als 3a-konformes Produkt strukturiert. Für die Säule 3a brauchst du spezifische 3a-Wertschriftenlösungen deiner Bank oder Vorsorgestiftung.

Warum wurde der Fonds umbenannt, und was bedeutet das für mich als Anleger?

Per 15.10.2025 hat UBS Name, Referenzindex und TER geändert: von «UBS MSCI Switzerland IMI Dividend Screened ETF» (ESG-/Low-Carbon-gefiltert, TER 0.20%) zu «UBS MSCI Swiss Dividend ETF» (ungefiltert, TER 0.12%). Die ISIN CH1244681594 blieb gleich, aber das zugrunde liegende Produkt hat sich strukturell verändert — kein ESG-Screening mehr, dafür günstiger.

Ist CHDIV wegen der höheren Ausschüttungsrendite automatisch attraktiver als CHDVD?

Nicht unbedingt. Die höhere Ausschüttung bedeutet vor allem eine höhere, sofort fällige Einkommenssteuerlast. Über die letzten 3 Jahre lag CHDIV zudem performancemässig deutlich hinter CHDVD zurück, trotz leicht tieferer aktueller TER.

Zahle ich bei CHDIV Stempelsteuer, wenn ich über Interactive Brokers handle?

Nein. Wie bei CHDVD entfällt die Schweizer Umsatzabgabe, weil IBKR kein Schweizer Effektenhändler ist — unabhängig vom Fondsdomizil.

Wie gross ist das Konzentrationsrisiko bei nur 17 Positionen?

Sehr gross: Die Top 10 Positionen machen zusammen 95.7% des Fonds aus — noch enger als bei CHDVD mit seinen 20 Titeln.